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Les secteurs les plus rentables à Madagascar en 2025 : Guide pour investisseurs et diaspora

27 août 2025 par
Prospérin Tsialonina
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Beaucoup d’investisseurs, notamment de la diaspora et des étrangers, se posent la même question :

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Avec une croissance économique prévue entre 4 et 5 % selon le FMI et une population dont 70 % a moins de 25 ans, Madagascar offre des opportunités uniques. Encore faut-il savoir identifier les secteurs porteurs et comprendre le cadre légal.

Dans cet article, nous vous donnons un aperçu des secteurs les plus rentables en 2025, les lois à connaître, les montages possibles et les erreurs à éviter.

Contexte économique à Madagascar

  • PIB 2024 : 14,6 milliards USD (Banque mondiale).
  • Diaspora : plusieurs milliards USD de transferts annuels.
  • Consommation intérieure en plein essor, portée par une population jeune.

Ces données confirment que Madagascar est un marché à fort potentiel, mais qui exige une bonne préparation juridique et stratégique.


Le cadre légal pour investir à Madagascar

Code des Investissements

  • Ordonnance n°2007-036, modifiée par la Loi n°2021-026.
  • Liberté d’investissement pour les étrangers, sauf pour l’acquisition directe de terrains.
  • Avantages fiscaux possibles dans certains régimes (zones franches, ZES).

Foncier

  • Constitution (art. 10) + Loi n°2003-028 : les étrangers ne peuvent pas acheter directement un terrain.
  • Solutions :
    1. Créer une société de droit malgache (SARL, SA) → la société devient propriétaire.
    2. Bail emphytéotique (jusqu’à 99 ans, Loi n°2003-029).
    3. Partenariat avec un Malgache + pacte d’associés.

Répartition du capital

  • Pas de quota légal → un étranger peut détenir jusqu’à 100 %.
  • En pratique, de nombreux investisseurs optent pour :
    • 70/30 (étranger/local) pour renforcer la légitimité.
    • 51/49 pour les projets sensibles (foncier, immobilier).

Exemple : une société agroalimentaire française détient 70 % et son partenaire malgache 30 % → un montage qui facilite les autorisations et sécurise les relations locales.

Les 7 secteurs les plus rentables en 2025

  1. Agroalimentaire
    • Transformation de riz, cacao, litchis, vanille.
    • Montages : coopératives + sociétés d’export.
    • Référence : Loi n°2015-053 (Code de la Pêche et Aquaculture).
  2. Énergies renouvelables
    • Forte demande en solaire, mini-hydro, biomasse.
    • Loi n°2017-020 : ouvre le marché aux producteurs indépendants (IPP).
  3. BTP & Immobilier
    • Urbanisation rapide → forte demande en logements et infrastructures.
    • Loi n°2015-039 sur l’urbanisme et la construction.
    • Montages : SCI, joint-venture.
  4. Tourisme
    • Opportunités : hôtels, éco-lodges, circuits luxe et aventure.
    • Loi n°95-017 sur les établissements touristiques.
    • Astuce : privilégier le bail emphytéotique pour les terrains.
  5. Digital & services IT
    • Outsourcing, call centers, fintech.
    • Loi n°89-027 : avantages fiscaux zones franches.
    • Exemple : entreprises européennes réduisent leurs coûts de 60 % en externalisant.
  6. Éducation & formation
    • Explosion des écoles privées et formations digitales.
    • Loi n°2004-004 encadre l’enseignement privé.
  7. Santé & pharmacie
    • Besoins croissants en cliniques, pharmacies rurales, télémédecine.
    • Loi n°94-026 : ouverture aux établissements sanitaires privés.
    • Montages : association investisseurs + médecins malgaches.

Études de cas

  • Une PME locale a triplé sa marge en transformant du cacao en chocolat fini.
  • Un lodge à Nosy Be a sécurisé un bail emphytéotique de 60 ans pour attirer une clientèle internationale.
  • Une start-up digitale a connu une croissance de +300 % en 3 ans grâce à l’outsourcing.

Risques et opportunités

Risques

  • Lenteur administrative.
  • Instabilité politique.
  • Arnaques foncières si due diligence négligée.

Opportunités

  • Marché encore vierge dans plusieurs niches.
  • Main-d’œuvre compétitive.
  • Soutien de la diaspora et d’investisseurs africains.

Choisir le bon secteur, c’est déjà 50 % du succès. Mais réussir à Madagascar exige aussi :

  • Un montage juridique solide.
  • Un partenaire local fiable.
  • Le respect scrupuleux des lois.

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